Resumen de la semana: 13 al 17 de noviembre

Esta semana el Gobierno ha llegado a un acuerdo con la Confederación General del Trabajo (CGT) en
torno al proyecto de reforma laboral. De este modo, la propuesta llegaría esta semana al Congreso, a
través de la Cámara de Senadores. Los ítems de la reforma que complicaban el consenso eran: la creación
de dos nuevas categorías laborales y la limitación de la responsabilidad solidaria en las tercerizaciones.
Otra de las reformas presentadas en el Congreso en la semana fue la tributaria. Acorde al proyecto
presentado por el oficialismo, el controversial gravamen a la renta financiera comenzará a aplicarse a
partir de un mínimo no imponible en torno a los $65.700 anuales, de modo que solo las ganancias de
capital o intereses acumulados que superan dicho monto se verán alcanzadas. Asimismo, el mínimo no
imponible será ajustado anualmente por la evolución inflacionaria. Las alícuotas establecidas alcanzan el
15% para los activos nominados en dólares o indexados, mientras que para los activos en pesos a tasa fija
la tasa sería del 5%.
Asimismo, desde Casa Rosada también informaron en el marco de las audiencias públicas que el cuadro
tarifario del servicio de gas aumentará en diciembre en promedio un 45%. Los mayores incrementos se
verán reflejados en los hogares de menor consumo, es decir de categoría residencial R1, donde la
variación alcanza hasta el 58%. No obstante, este no será el último reajuste dado que en abril de año
próximo se espera un alza de 30%. Según los números presentados por el Gobierno, pese al nuevo ajuste
de tarifas de diciembre el Estado seguirá subsidiando el precio del gas en un 38%. Hoy lo hace en un 45%.
Analizando el nivel de actividad, el INDEC publicó el Indicador Sintético de Servicios Públicos (ISSP)
correspondiente al mes de agosto. En el informe se observa un incremento interanual en la demanda de
2,5 puntos porcentuales, mientras que en términos desestacionalizados se destaca un alza de 0,1% frente
a julio. A nivel desagregado, la demanda de energía, gas y agua obtuvo una variación interanual positiva
de 3,6%. Desde el instituto de estadística también han publicado diferentes indicadores inflacionarios
correspondientes al mes de octubre. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) presentó un alza mensual de
1,5% y una variación núcleo de 1,3%. En el acumulado anual se observa una suba nominal de 19,4%.
Respecto a la política monetaria, este martes en la licitación mensual de Lebacs el Banco Central decidió
ajustar la tasa de rendimiento de sus letras acorde a la tasa de referencia (corredor de pases a siete días)
y al mercado secundario, por lo tanto, la Lebac a 35 días se ubicó en un rendimiento de 28,75%. Este
incremento alcanza una variación de 225 puntos básicos frente a la licitación de octubre. Asimismo,
Sturzenegger (presidente de la entidad) determinó reducir el stock en circulación en $46.909 millones
dado que del vencimiento de $379.850 millones se adjudicó un total de $332.941 millones. Pese a la
expansión registrada, luego de la licitación del mes pasado el BCRA había absorbido en el mercado
secundario un total de $73.000 millones, por lo que el efecto neto fue contractivo. Por otro lado, esta
semana el gobierno de Entre Ríos decidió colocar un título público por un monto total de US$150 millones
a una tasa de endeudamiento del orden de 7,55% anual para un plazo de ocho años. De este modo, a falta
de 45 días para finalizar el año la provincia entrerriana cumple con el monto máximo de endeudamiento
habilitado por el Gobierno para 2017. Recordando que en el mes de febrero la provincia había colocado US$350 millones a 8,75%, haber reducido el costo de endeudamiento en 120 puntos básicos es una buena
noticia.

Fuente: Invecq

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