Resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que lleva adelante el Banco Central de la República Argentina (BCRA) consiste en un seguimiento sistemático de los principales pronósticos macroeconómicos de corto y mediano plazo que habitualmente realizan analistas especializados, locales y extranjeros, sobre la evolución de variables seleccionadas de la economía argentina.
Se relevan las expectativas sobre los precios minoristas, la tasa de política monetaria del BCRA, el tipo de cambio nominal, la actividad económica y el resultado primario del sector público nacional no financiero.
En el presente informe, publicado el día 2 de marzo de 2018, se difunden los resultados del relevamiento realizado entre los días 26 y 28 de febrero de 2018. De esta forma se contemplaron los pronósticos de 55 participantes (2 participantes más que en la anterior ocasión), entre los cuales se cuentan 32 consultoras y centros de investigación locales, 15 entidades financieras de Argentina y 8 analistas extranjeros1.

Relevamiento de Expectativas de Mercado
Febrero 2018

Los resultados del REM indicaron un aumento en las expectativas de inflación.
Para 2018 la inflación proyectada (nivel general) subió a 19,9% i.a. (+0,5 p.p.) al tiempo que la inflación núcleo aumentó 0,2 p.p. alcanzando 17,1% i.a. Para los próximos 12 meses la inflación esperada se ubicó en 17,6% (-1 p.p. respecto del REM previo). Para 2019 la expectativa de inflación alcanzó 14,0% i.a. (+0,5 p.p.) para el nivel general y 12,6% i.a. (+0,6 p.p.) el núcleo. Para 2020 la variación prevista del nivel general de precios subió hasta 9,7% i.a. (+0,6 p.p.), y para la inflación núcleo se mantuvo en 9% i.a. Las expectativas de crecimiento económico se redujeron en relación con el relevamiento previo. Los pronósticos de expansión del PIB se ubicaron en 2,7% para el corriente año (-0,3 p.p. respecto del REM anterior), en tanto se ubicaron en 3% para los años 2019-2020. Las expectativas de crecimiento sin estacionalidad para el primer y segundo trimestre de 2018 se ubicaron en 0,6% y 0,5% trimestral, respectivamente (bajando 0,1 p.p. y 0,2 p.p. en cada caso).
Se corrigieron levemente al alza los pronósticos de tipo de cambio nominal y de tasa de política monetaria. Los participantes prevén que antes de fines de marzo se reducirá la tasa en 25 p.b., perfilándose en adelante un sendero de reducción gradual.

Fuente: Banco Central

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