¿Qué hay detrás de la suba del dólar?

Editorial – Gustavo Reyes

¿Qué hay detrás de la suba del dólar?

  • Aunque predominan las explicaciones vinculadas con factores políticos (que no pueden ser excluidos), existen razones económicas que justifican las recientes fluctuaciones, que habrán de persistir al margen de lo que ocurra en el plano electoral. No hay que olvidar que la Argentina sigue siendo una economía con, todavía, alta inflación, en la que la mayoría de los precios suben, por lo que el dólar no debería ser una excepción
  • El poder adquisitivo del dólar en el mercado local sigue siendo relativamente bajo, aún después de las recientes subas: en lo que va del año, los precios minoristas han aumentado 4 puntos porcentuales más que la cotización de la moneda estadounidense. Hay que tener en cuenta, además, que el nivel actual del tipo de cambio real es sólo 6 % superior al de diciembre de 2001, inmediatamente antes de la ruptura de la convertibilidad
  • Aunque no es sencillo estimar el “tipo de cambio de equilibrio”, vale como referencia que el promedio histórico (de 1990 a 2017) de tipo de cambio real ubica el precio del dólar, a valores actuales, en torno a los 20 pesos. Considerando el Indice Big Mac, ajustado por el PBI per cápita, la paridad de equilibrio sería de 20 pesos, pero en base al precio del “Cuarto de Libra con Queso”, ese valor se eleva a 25 pesos. No puede predecirse que la brecha vaya a cerrarse rápidamente, ya que también influye la política monetaria del BCRA y la abundante entrada de dólares originada en el financiamiento externo del déficit fiscal
Fuente: Fundación Meditarránea

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