Las Inversiones Directas en Empresas Residentes

Diciembre 2016

Resumen Ejecutivo

 Los flujos mundiales de inversión extranjera directa, luego de una fuerte recuperación durante 2015, perdieron dinamismo en 2016, disminuyendo en todo el mundo un 2% interanual (i.a.) en un contexto de débil crecimiento económico global, siendo las economías de América Latina afectadas por una caída del orden del 10% en su conjunto.

 En el ámbito local, a partir de diciembre de 2015, se fueron adoptando una serie de medidas con la finalidad de estimular las inversiones en el país. Para ello, conjuntamente con la normalización del acceso al mercado de cambios, se flexibilizó la regulación favoreciendo una mayor libertad a los movimientos de capitales con el exterior.

 En este contexto, durante 2016 las empresas argentinas de inversión directa cancelaron pasivos con sus inversores, tanto instrumentos de deuda como utilidades no distribuidas, que habían ido acumulando en el periodo caracterizado por mayores restricciones cambiarias operante entre 2011 y 2015. De este modo, iniciaron un proceso de readecuación a sus niveles de endeudamiento previos.

 La caída en la renta estimada en dólares estadounidenses de las empresas de inversión directa, junto con la caída en la tasa de reinversión a un nivel similar a los observados previos a 2011, dieron como resultado flujos de reinversión durante el año 2016 por US$ 1.829 millones.

 Asimismo, como resultado de la normalización del acceso al mercado cambiario, se registraron cancelaciones netas de deuda con empresas vinculadas por US$ 4.768 millones, alcanzando un máximo histórico en la serie relevada, con pagos netos de deuda comercial por US$ 4.063 millones y de deuda financiera por US$ 705 millones.

 Los aportes netos de capital resultaron en ingresos por US$ 3.279 millones y los ingresos netos por transferencias de participaciones de capital alcanzaron un valor de US$ 56 millones.

 En consecuencia, los ingresos netos de IED totalizaron US$ 395 millones en el año 2016.

 De esta manera, al 31 de diciembre de 2016, la posición pasiva bruta estimada de IED en empresas argentinas alcanzó un valor estimado de US$ 74.922 millones, representando 14 puntos porcentuales del PIB. De este total, el 71% correspondió a participaciones en el valor del patrimonio neto de las empresas (US$ 53.332 millones) y 29% (US$ 21.590 millones) a pasivos de deuda de inversión directa.

Fuente: BCRA

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