Informe de la Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario | Octubre de 2018

En octubre, las empresas del sector real fueron vendedoras netas de moneda extranjera por unos US$ 1.400
millones.
 Dentro de ese grupo, el principal sector con oferta neta en términos históricos, “Oleaginosas y cereales”, tuvo
ventas netas por unos US$ 1.300 millones, con una caída interanual de 21%, generada posiblemente por la
sequía que afectó a sus principales cultivos en la cosecha de este año.
 El resto de las empresas del sector real (“Otros del sector real”) realizaron ventas netas por unos US$ 100
millones, revirtiendo su comportamiento histórico como demandantes netos en el mercado. La diferencia
con las compras netas por US$ 2.200 millones de octubre de 2017 se explica mayormente por el freno en las
importaciones de los últimos meses.
 Las “Personas humanas”, que básicamente demandan moneda extranjera para atesoramiento y viajes al
exterior, compraron de forma neta US$ 900 millones, mínimo nivel desde la flexibilización de la normativa
cambiaria en diciembre de 2015 y menos de la mitad del nivel de octubre de 2017.
 Los “Inversores institucionales y otros”, tanto residentes como no residentes, tuvieron una demanda neta por
US$ 600 millones, que representó un tercio de la salida neta promedio mensual que tuvieron desde el inicio
de la inestabilidad cambiaria del último abril.
 El tipo de cambio siempre se mantuvo dentro de la “zona de no intervención”, por lo que el Banco Central no
participó en el mercado de cambios y sólo realizó ventas directas al Tesoro Nacional, quien utilizó los fondos
resultantes para afrontar distintas obligaciones en moneda extranjera.
 La cuenta corriente cambiaria, que comprende el resultado neto de operaciones de cambio registradas como
exportaciones netas de bienes y servicios, e ingreso primario y secundario en línea con las definiciones de la
Balanza de Pagos, registró un déficit de US$ 374 millones, con una reducción de US$ 1.900 millones con
respecto al déficit de octubre del año previo.
 La cuenta capital y financiera del “Sector Privado No Financiero” (SPNF) tuvo un déficit de alrededor de US$
1.300 millones, que bajó unos US$ 2.100 millones respecto al promedio mensual de los primeros nueve
meses de 2018, básicamente por los menores egresos netos por cambio de cartera, tanto de residentes como
de no residentes, y a los mayores ingresos de inversión directa de no residentes y de deuda financiera.
 Las operaciones de la cuenta capital y financiera del “Sector Financiero” resultaron en un déficit de unos
US$ 1.000 millones, explicado básicamente, por el aumento de los activos externos líquidos de las entidades
que conforman la Posición General de Cambios y por la suscripción primaria de títulos.
 La cuenta capital y financiera cambiaria del sector público y BCRA resultó en un superávit de unos US$ 6.600
millones, explicado principalmente por el desembolso del segundo tramo del programa stand-by acordado
con el FMI por US$ 5.668 millones y por el ingreso de moneda extranjera del Tesoro Nacional por
colocaciones netas de LETES por unos US$ 1.100 millones.
 Como consecuencia de los movimientos descriptos, las reservas internacionales aumentaron US$ 4.952
millones, finalizando el mes con un stock de US$ 53.955 millones.

Fuente: BCRA

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