Actualización del mercado de Petróleo y Gas – abril de 2018

Un análisis más profundo de la tensión comercial entre EE. UU. y China, la Plataforma Continental del Reino Unido y el precio del petróleo en el corto plazo.

Resiliencia e innovación de la Plataforma Continental del Reino Unido

Si bien es considerada una provincia petrolera madura, la industria de petróleo y gas offshore del Reino Unido ha demostrado tener resiliencia ante una de las caídas más severas que se recuerdan en el precio del petróleo. Las jugadores regionales de exploración y producción trabajaron sin cesar para incrementar la eficiencia operativa; desde 2014, las empresas mejoraron los costos operativos por unidad más que cualquier otra cuenca del mundo.1 Los inversores estratégicos, particularmente los de Private Equity, están tomando nota de esta mejora y en el Mar del Norte la actividad de fusiones y adquisiciones incluso superó a la del Pérmico en el segundo semestre de 2017.2

Dado el exceso de la vida útil asignada a los activos fijos utilizados en las operaciones de upstream de la cuenca, los operadores del Mar del Norte no se han dormido en los laureles y siguen innovando y liderando en términos de recuperación, desmantelamiento y, actualmente, robótica. Por primera vez para la industria en todo el mundo, Total S.A. anunció, en colaboración con el Centro de Tecnología de Petróleo y Gas, que llevarán a cabo una prueba de 18 meses utilizando un robot completamente autónomo para la inspección de la Planta de Gas Shetland onshore y de su plataforma Alwyn offshore, de la que se propietaria en un 100 %3 Si resulta exitosa, la tecnología podría utilizarse para mejorar la seguridad, reducir costos y, en última instancia, extender la vida económica de los activos del Mar del Norte.

Aunque indudablemente madura, la Plataforma Continental del Reino Unido continúa demostrando su atractivo ya que compite por el capital global, asegurando su viabilidad más allá de las predicciones de muchos escépticos.

– Mohammed Chunara, Director Asociado, Energía y Recursos Naturales, KPMG en el Reino Unido

Precio del petróleo en el corto plazo

En abril de 2018, el precio del petróleo quebró el nivel de resistencia de USD 70 por barril. Este movimiento es respaldado por tres factores: el reequilibrio de la oferta y demanda, la tensión geopolítica en Siria y el acuerdo de corte de producción entre la OPEP y Rusia.

Si la mayoría de estos factores se mantienen, el precio del petróleo en el corto plazo debería permanecer dentro del rango de USD 70-80 dólares por barril. La amenaza de la electrificación a largo plazo y la creciente producción de los EE. UU. limitan la oportunidad a largo plazo para el aumento del precio del petróleo. Sin embargo, el acuerdo de suministro a largo plazo entre la OPEP y Rusia puede servir como un factor de respaldo para la estabilidad del precio del petróleo en estos niveles en el futuro previsible

– Anton Oussov, Director Global de Gas y Petróleo y Director de Gas y Petróleo en Rusia y la CEI, KPMG en Rusia

Aumentará la tensión comercial entre EE. UU. y China

Los mercados de petróleo tuvieron una reacción negativa ante el reciente aumento de la tensión comercial entre EE. UU. y China. Los comentarios que realizó el Presidente Donald Trump el 5 de abril reafirman la existencia de un diálogo arduo y extenso en relación con las controversias significativas y verosímiles en materia de propiedad intelectual y transferencia de tecnología. Como resultado de la amenaza de aranceles adicionales sobre las exportaciones de bienes de China por USD 100 mil millones, resulta cada vez más difícil, aunque no imposible, evitar que se obtengan los peores resultados. Por su parte, la rápida reacción de Beijing ante el nuevo régimen arancelario amparado por el artículo 301 de la Ley de Comercio de Estados Unidos muestra claramente que Beijing no le teme a un ciclo inmediato de acción y reacción, cree que puede resistir más que Estados Unidos y quiere que los grupos de interés estadounidenses presionen al Presidente Trump hasta llegar a un acuerdo. En última instancia, pensamos que una ronda de aranceles puede ser efectiva pero, a la larga, la negociación de una solución entre ambos países evitará los peores resultados de una guerra de comercio a gran escala que enfriaría la actividad económica. Sin embargo, debería considerarse un efecto bajista moderado. El comercio de energía entre ambos países probablemente sea en su mayor parte inmune a la acción directa. Aunque Beijing incluyó petroquímicos y propano licuado en su lista de aranceles, el impacto no será muy considerable. Si bien China todavía puede mantener en pie la amenaza respecto de los aranceles de GNL y crudo para negociar un apalancamiento, esto es poco probable en última instancia.

– Divya Reddy, Responsable de la Práctica de Energía Global y Recursos Naturales, Eurasia Group*

*Colaboradora invitada de la edición de abril

Estimaciones de los analistas: petróleo

2018201920202021
Mínimo58.053.058.063.5
Promedio62.661.862.965.7
Mediana62.861.962.065.0
Máximo70.270.070.070.0

 

 2018201920202021
Promedio de febrero
61.2
61.662.665.3
Promedio de marzo
62.6
61.862.965.7
Mediana de febrero
62.061.062.065.0
Mediana de marzo
62.861.962.065.0
 

 

 

2018

201920202021
Min55.754.059.063.0
Average61.261.662.665.3
Median62.061.062.065.0
Max65.070.070.070.0

 

2018201920202021
January Avg61.460.762.065.9
February Avg61.261.662.665.3
January Median62.060.862.065.0
February Median62.061.062.065.0

Estimaciones de los analistas: gas

2018201920202021
Mínimo2.82.72.72.7
Promedio2.93.02.92.9
Mediana3.02.92.92.9
Máximo3.13.33.23.2

 

 2018201920202021
Promedio de febrero3.03.02.92.9
Promedio de marzo2.93.02.92.9
Mediana de febrero3.03.02.92.9
Mediana de marzo3.02.92.92.9
Fuente: KPMG

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