Índice Viento de Cola – Setiembre 2017

Por Emilio Ocampo

En septiembre el viento de cola volvió a soplar, aunque levemente.

El índice TWIN* (https://www.ucema.edu.ar/posgrado/maestria-en-finanzas/seminario-viento-de-cola)) alcanzó un valor de 139 (2006=100), una mejora de 0,7% en relación a agosto. Esta mejora se explica fundamentalmente por la suba en el precio promedio de la soja y el trigo en relación al mes anterior. Consecuentemente, el índice AGRO mostró una variación mensual de 1,8%. Respecto a la evolución de los mercados financieros internacionales, el índice FREM cayó levemente en relación agosto. Aunque las tasas de interés se mantuvieron estables, la volatilidad esperada cayó y continuó el rally en las acciones y bonos de mercados emergentes iniciado a fines de 2016, la expectativa de un suba de la tasa federal funds en el corto plazo tuvo un impacto negativo sobre el índice. En este escenario internacional favorable para Argentina, la prima de riesgo país medida por el EMBI+ cayó en septiembre respecto al mes de agosto tanto en términos absolutos como relativos. La suba del TWIN y la caída del riesgo país son buenas noticias para la política gradualista que sigue el gobierno.

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Fuente: UCEMA

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