Noviembre 2017

Aspectos principales
Las operaciones cambiarias y el balance cambiario en noviembre de 2017
 En noviembre, el BCRA realizó compras de manera directa al Tesoro Nacional por un total de US$ 850
millones. Por su parte, el resto de los organismos del sector público junto con los bancos y otras
entidades vendieron US$ 545 millones y US$ 270 millones, respectivamente, que fueron comprados por
clientes del sector privado a través del Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).
 Sin que en los últimos tres meses el BCRA haya intervenido en forma neta con las entidades en el
MULC, el volumen negociado en ese mercado totalizó US$ 43.787 millones, equivalentes a una
operatoria diaria de casi US$ 2.200 millones, registrando un aumento de 41% respecto del mismo mes
del año previo.
 Las operaciones de la cuenta corriente del balance cambiario resultaron deficitarias en US$ 2.713
millones, como consecuencia básicamente de los egresos netos por las cuentas “Ingreso primario” y
“Servicios” por US$ 1.310 millones y US$ 951 millones, respectivamente. En el mismo sentido, las
operaciones por “Bienes” registraron una salida neta de US$ 476 millones, como consecuencia de
cobros de exportaciones por US$ 4.339 millones (descenso interanual de 4%) y pagos de importaciones
por US$ 4.815 millones (aumento interanual de 23%).
 Las operaciones de la cuenta capital y financiera del balance cambiario registraron un saldo positivo
de US$ 4.750 millones en noviembre, asociado principalmente al ingreso neto registrado por el
“Sector Público y BCRA” por US$ 3.487 y al resultado positivo de la cuenta de “Otros movimientos
netos” por US$ 2.154 millones, generado principalmente por el aumento de los depósitos locales en
moneda extranjera por unos US$ 1.900 millones.
 La cuenta capital y financiera del “Sector Privado No Financiero” (SPNF) registró egresos netos por
US$ 645 millones, reduciendo la salida neta en US$ 280 millones respecto al mismo mes de 2016. Las
principales explicaciones de la citada variación fueron, el incremento en los ingresos destinados a
inversiones de cartera de no residentes y la reversión de los flujos por la operatoria de títulos valores,
en parte compensados por el aumento en la formación de activos externos de residentes.
 Las operaciones de la cuenta capital y financiera del “Sector Financiero” resultaron en egresos netos
por US$ 245 millones, explicados por el uso de fondos para la suscripción primaria de títulos valores
por US$ 307 millones y por un aumento de los activos externos líquidos de las entidades que
conforman la Posición General de Cambios (PGC) por US$ 265 millones, que fueron en parte
compensados por ingresos netos de préstamos financieros y títulos de deuda por US$ 327 millones.
 Con estos movimientos, las reservas internacionales del BCRA se incrementaron en US$ 2.753 millones
durante el mes de noviembre, alcanzando un pico máximo de US$ 55.004 millones el 22.11.17, y
cerrando con un stock récord histórico para un fin de mes de US$ 54.563 millones.