Caminos para crecer en un nuevo mundo comercial

Dados los shocks externos, diversos países en la región se han visto sometidos a un proceso de ajuste externo. Al comparar los déficits de la cuenta corriente de 2016 con los valores esperados en 2017, se espera un ajuste este año en 11 de los 26 miembros regionales del BID.14 Sin embargo, numerosos países ya han procedido a hacer ajustes. De hecho, 16 países han experimentado una disminución de los déficits de cuenta corriente en más del 0,75% del PIB, al comparar los máximos recientes en 2014 o 2015 con los valores de 2016. El ajuste externo se ha producido a través de una mezcla de crecimiento de las exportaciones, compresión de las importaciones y sustitución de las importaciones (ver Gráfico 5.10 para medidas del ajuste que ha tenido lugar, indicadores de estos mecanismos y cuánto ajuste futuro puede requerirse). Los tipos de cambio real juegan un rol importante tanto en el ajuste a través de las exportaciones como en la penetración de las importaciones. Los resultados presentados en este capítulo ilustran que estos mecanismos están funcionando. Pero sólo cuatro países han visto depreciaciones del A-REER y sólo cinco han registrado un aumento de las exportaciones como porcentaje del PIB. En los últimos meses, los valores de las exportaciones en dólares han aumentado en varios países. La penetración de las importaciones ha disminuido en muchos países, lo que señala que la disminución de las importaciones no tiene que ver sólo con la demanda. Quizá lo más importante sea que al comparar los déficits de cuenta corriente de 2016 con los promedios de mediano plazo y más largo plazo, sólo tres países pueden requerir más ajustes importantes en los próximos años.

Fuente: BID

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