Pese a las lluvias, la demanda externa sostiene al maíz

Si bien llegaron las tan ansiadas lluvias a distintos sectores del país, las condiciones generales de humedad de los suelos distan de ser óptimas. Ello conjuntamente con la suba del mercado de Chicago por buenos datos de exportaciones norteamericanas y compras de los fondos de inversión ha permitido al precio del maíz avanzar en la última semana.

En la semana, el precio del maíz en el mercado de Chicago ha mostrado una moderada recuperación de la mano de buenas exportaciones norteamericanas del cereal, incluso a pesar de la mejora en el clima para completar siembras y potenciar el desarrollo del cultivo en Sudamérica.
Sucede que, según reportó el Departamento de Agricultura estadounidense el jueves, las ventas al exterior de dicho país superaron el millón y medio de toneladas en la última semana, recuperándose de un comienzo de campaña algo más lento de lo que esperaban los operadores (hasta mediados de este mes las exportaciones acumuladas estadounidenses sumaban un total de 9,5 Mt, mientras que para la misma semana del año pasado ese valor alcanzaba las 14,7 Mt).
Con lo anterior, no sólo el maíz cotiza hoy casi al mismo nivel que a inicios de noviembre, logrando recuperarse totalmente de la caída registrada hacia fines del mes pasado, sino que también se ha revalorizado en relación a la soja, su principal competidor a la hora de elegir qué grano sembrar, ya que esta última ha caído en el mismo período un 4%.
Los principales elementos que prestaron sostén a los valores del cereal fueron, por un lado, el temor por el déficit hídrico registrado en la primera mitad de diciembre en regiones productivas claves de Sudamérica, la recuperación de las exportaciones estadounidenses pari passu con la disminución de los despachos brasileños y el accionar de los fondos de inversión en el mercado externo de referencia, dado el gran volumen de contratos que los mismos administran.
Como se puede percibir en el gráfico siguiente estos agentes han incrementado fuertemente su apuesta a la caída de precios futuros de maíz en Chicago en los meses de septiembre y octubre, alcanzando para mediados de noviembre un máximo relativo con una posición neta vendida de 33,6 millones de toneladas.
Sin embargo, desde entonces y hasta mediados de diciembre, los inversores institucionales han comprado 3,3 millones de toneladas de maíz, mientras que de soja compraron en términos netos apenas 0,4 millones de toneladas, contribuyendo a explicar el mayor sostén relativo del primero.
En el marcado local, en tanto, el maíz ha logrado sostener sus valores pese a que la llegada de las lluvias esta semana alivió gran parte del estrés hídrico de los cultivos y alentó las siembras. En la semana al 21 de diciembre, se logró completar el 69% del área de intención, 8 puntos porcentuales por encima de la semana previa y constituyendo así el mayor avance semanal en lo que va de la campaña.
Pese a las buenas nuevas, el panorama general dista de ser óptimo. Como puede verse en el mapa adjunto, si bien hubo una clara mejora en parte del norte de Buenos Aires, sur de Santa Fe y sur de Entre Ríos, hay una amplia zona en el centro de Buenos Aires, noreste de La Pampa y, especialmente, norte de Córdoba que requeriría precipitaciones para optimizar sus reservas hídricas.
En este contexto, los precios en el recinto de nuestro Mercado Físico de Granos de Rosario han subido durante la semana que pasó. Para la entrega en enero, los compradores pagaban abiertamente a $ 2.600/t siendo destacable la cantidad de empresas interesadas en hacerse del grano en el corto plazo. En lo que respecta a maíz de la nueva cosecha 2017/18, los valores abiertos llegaron a cotizar a US$ 150/t por grandes lotes, ofreciendo un premio para aquellos que estén dispuestos a asegurar la entrega temprana del grano. Por la entrega desde abril en adelante la punta compradora va bajando escalonadamente hasta los US$ 145/t en junio, y US$ 142/t en junio o US$ 140/t en julio/agosto, ya correspondiendo al maíz tardío o de segunda.
Fuente: BCR

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